финансовая оценка инвестиционного проекта
2. Определим срок окупаемости с учетом дисконтирования.
1 год – 1,2/(1+0,2) = 1 млн.
2
2 год - 1,8/(1+0,2) = 1,25 млн.
3
3 год – 2,0/(1+0,2) = 1,16 млн.
4
4 год – 2,5/(1+0,2) = 1,2 млн.
5
5 год – 1,5/(1+0,2) = 0,6 млн.
а) на основе среднегодовой величины денежных поступлений.
Среднегодовая сумма дисконтированных денежных поступлений =
= 1,0+1,25+1,16+1,2+0,6 / 5 = 1,042.
Ток = 5 / 1,042 = 4,79 года.
б) на основе нарастания дисконтированных денежных поступлений до момента покрытия капитальных вложений.
Ток = 4+ (5- 4,61) / 0,6 = 4,65 года.
Таким образом:
1. сроки окупаемости капитальных вложений, рассчитанные на основе различных методов существенно разняться.
2. самым объективным методом расчета срока окупаемости является метод нарастания дисконтных денежных потоков, поэтому результат 4,65 можно считать наиболее объективным.
3. способы определения срока окупаемости, рассчитанный без учета дисконтирования занижают его величину, особенно в условиях нестабильной экономики переходного периода.
предыдущая следующая
