принципы оценки эффективности инвестиционных решений
Поэтому при сравнении двух инвестиционных проектов с различными уровнями риска при дисконтировании должны применяться различные ставки, более высокая става применяется для проектов с более высоким уровнем риска.
Аналогично при сравнении двух инвестиционных проектов с различными периодами инвестирования (т.е. ликвидностью инвестиций) более высокая ставка применяется для проектов с большей продолжительностью реализации.
Четвертым принципом оценки является вариация форм используемой ставки процента для дисконтирования в зависимости от цели оценки.
При расчете различных показателей эффективности инвестиций в качестве ставки процента, выбираемой для дисконтирования, могут быть использованы: средняя депозитная или кредитная ставка, индивидуальная норма доходности с учетом уровня инфляции, уровня риска, уровня ликвидности, альтернативная норма доходности по другим возможным видам инвестиций, норма доходности по текущей хозяйственной деятельности.
В мировой практике наибольшее распространение получили следующие методы оценки:
1. чистая дисконтированная стоимость;
2. индекс доходности;
3. период окупаемости;
4. внутренняя норма доходности.
предыдущая следующая
