понятие о цене и средневзвешенной стоимости капитала
Этот показатель определяется следующим образом:
n
ССК = Ј Yi * Ki , где
i=1
Yi – цена i-источника средств;
Ki – удельный вес i-источника средств в общем объеме.
Этот показатель необходим для того, чтобы сделать вывод о рентабельности проекта.
Если внутренняя норма прибыли < ССК, то проект отвергается. Если внутренняя норма прибыли > ССК, то проект может быть осуществлен.
Расчет ССК может быть осуществлен следующим образом:
Таблица 21.
| Источник средств | Средняя стоимость источника для компании (среднегодовой %) | Удельный вес источника в пассиве (доля единицы) |
| 1. Обыкновенные акции | 40 | 0,5 |
| 2. Привилегированные акции | 20 | 0,1 |
| 3. Корпоративные облигации | 25 | 0,05 |
| 4. Кредиторская задолженность | 10 | 0,20 |
| 5.Краткосрочные кредиты банков | 60 | 0,15 |
| Итого | 1,0 |
Тогда ССК = 40*0,5+20*0,1+25*0,05+10*0,20+60*0,15 = 34,25%
Учетная ставка ЦБ в IV квартале 1999г. в расчете на год установлена в размере 55%, следовательно, привлечение капитала в указанных выше пропорциях для компании выгодно, т.к. ССК меньше ставки процента (34,25% < 55%).
предыдущая следующая
